在全球金融市场的复杂网络中,美元的走势始终是投资者和市场分析师关注的焦点。2025 年 6 月 19 日,美元在多种因素的交织影响下,呈现出独特的运行轨迹。
一、今日美元走势概述
截至 16:16,美元兑人民币汇率为 7.1911,较昨日上涨 0.001100,涨幅为 0.0153%,交易时段内最高触及 7.1934,最低下探至 7.1885。美元指数也呈现出一定的波动,在全球货币市场的博弈中,其走势牵动着各类资产价格的神经。从更广泛的外汇市场来看,美元对其他主要货币同样表现出复杂的涨跌态势。
二、影响今日美元走势的关键因素
(一)美联储政策因素
利率决议与点阵图:当地时间 6 月 18 日,美联储结束为期两天的货币政策会议,宣布维持联邦基金利率目标区间在 4.25% 至 4.50% 不变,这是连续第四次维持利率不变 。然而,点阵图显示美联储官员对未来利率路径的预期较 3 月更为鹰派。尽管仍预计 2025 年年底前降息两次,但认为今年不降息的官员数量增加,且对明后两年的降息空间预期有所减少 。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调,关税预期上升使美联储对持续降息持谨慎态度,当前货币政策仍适度具有限制性,且需要更多时间评估贸易、财政和监管政策对经济的影响 。这种偏鹰派的政策信号对美元形成有力支撑,市场对美联储未来降息节奏的预期发生改变,投资者倾向于持有美元资产,推动美元指数上涨 。
经济预测调整:美联储下调 2025 年美国经济增长预期至 1.4%(前值 1.7%),同时上调核心 PCE 通胀预期至 3.1%(前值 2.8%) 。经济增长放缓预期下,市场避险情绪有所升温,而美元作为传统避险资产,吸引了部分资金流入。但通胀预期的上升也带来一定隐忧,若后续通胀失控,可能迫使美联储采取更为激进的货币政策,这又对美元长期走势构成潜在威胁 。总体而言,在当下市场环境中,美联储经济预测调整带来的短期避险资金流入,对美元起到了一定的提振作用 。
(二)经济数据因素
零售销售与工业产出数据不佳:美国 5 月零售销售环比下降 0.9%,远低于市场预期的 - 0.7%,工业产出也意外萎缩 0.2% 。这些数据反映出美国经济增长动能的减弱,通常情况下,经济数据疲软会削弱美元的吸引力 。然而,在本次市场反应中,由于美联储政策因素的主导,以及市场对经济数据与美联储政策关联的解读,经济数据不佳并未直接导致美元下跌 。相反,市场更关注美联储对经济形势的判断以及未来政策走向,在美联储偏鹰派表态下,投资者认为当前经济数据的疲软或促使美联储维持现有政策立场,进而支撑美元 。
通胀数据降温:美国 5 月 CPI 数据全面降温,年率和核心年率均低于预期 。通胀数据的下降,一方面缓解了市场对美联储因高通胀而快速收紧货币政策的担忧;另一方面,从实际利率角度看,在名义利率维持不变的情况下,通胀降低使得实际利率上升,这在一定程度上提升了美元资产的吸引力 。尽管通胀降温可能暗示经济增长动力不足,但在当前市场预期美联储政策稳定的背景下,其对美元的正面影响暂时占据上风 。
(三)地缘政治因素
以色列与伊朗的冲突进入第六天,美国增兵中东,特朗普对伊朗的矛盾表态加剧了地区不确定性 。地缘政治紧张局势通常会引发市场避险情绪,而美元作为避险资产之一,理论上应受到提振 。但在今日的市场中,地缘政治因素对美元的影响较为复杂 。一方面,冲突的持续存在提供了一定的避险需求支撑;另一方面,市场已经对该冲突持续一段时间有所消化,且焦点更多集中在美联储政策等经济层面因素上 。因此,地缘政治因素对美元走势的影响在今日相对有限,未引发美元的大幅波动 。但需注意的是,若冲突进一步升级,对地区能源供应等产生实质性影响,仍可能对美元走势产生重大冲击 。
三、技术面分析
(一)日线级别分析
从日线图来看,美元指数近期整体处于震荡走势 。今日在美联储政策消息刺激下,价格有所上涨,目前位于 5 日均线之上,5 日均线对价格形成一定支撑 。上方关键阻力位在前期高点附近,若美元指数能突破该阻力位,有望打开进一步上涨空间;下方重要支撑位则位于上升趋势线以及 60 日均线附近,若价格回调至该区域且获得有效支撑,短期上涨趋势有望延续 。MACD 指标显示,DIFF 线与 DEA 线在零轴上方有形成金叉的迹象,若金叉正式形成,将为美元指数上涨提供技术面支撑 。
(二)4 小时级别分析
4 小时图上,美元指数呈现出震荡上行的态势 。布林带开口逐渐扩大,价格沿着布林带上轨运行,显示出多头力量占据优势 。MACD 指标金叉持续放量,进一步验证了多头趋势 。灵动指标 STO 处于超买区域,但尚未出现明显的回落迹象,表明市场多头情绪较为浓厚 。不过,需警惕超买状态下可能出现的回调风险,若价格在上涨过程中无法有效突破关键阻力位,且 STO 指标开始掉头向下,可能引发一波短期回调 。
(三)1 小时级别分析
1 小时线显示,美元指数在今日早盘出现快速上涨后,进入短暂盘整阶段 。均线系统呈现多头排列,价格依托短期均线稳步上行 。MACD 指标在零轴上方运行,红柱逐渐缩短,显示上涨动能有所减弱 。但只要价格不跌破短期均线支撑,多头趋势仍有望延续 。在操作上,可关注短期均线附近的支撑情况,若价格回调至均线附近且出现企稳信号,可考虑逢低做多 。
四、后市展望与操作建议
(一)后市展望
短期展望:从短期来看,美元走势将继续受到美联储政策和经济数据的主导 。若后续经济数据继续疲软,且美联储维持偏鹰派立场,市场可能会进一步调整对美联储降息的预期,从而支撑美元继续上涨 。但如果经济数据恶化程度超出预期,引发市场对美国经济衰退的担忧加剧,美元也可能面临下行压力 。此外,地缘政治风险的变化仍是潜在的不稳定因素,若中东冲突升级,可能引发市场避险情绪大幅波动,对美元走势产生复杂影响 。短期内,美元指数有望在当前区间内震荡上行,但需密切关注关键阻力位的突破情况以及经济数据的变化 。
中长期展望:从中长期角度分析,美国经济增长放缓、财政赤字扩大以及全球 “去美元化” 趋势等因素,对美元的长期走势构成挑战 。尽管美联储目前维持利率稳定,但随着经济形势的演变,未来降息的可能性依然存在 。若美联储在未来不得不采取更为宽松的货币政策,可能会削弱美元的吸引力 。同时,全球各国央行加速储备资产多元化进程,减少对美元资产的依赖,也将对美元的国际地位产生一定影响 。然而,美元在全球金融体系中的主导地位短期内难以被完全取代,其作为国际储备货币和主要结算货币的惯性仍将为其提供一定支撑 。中长期来看,美元走势面临诸多不确定性,但下行压力相对较大 。
(二)操作建议
投资者操作建议:对于投资者而言,在当前美元走势不确定的情况下,应保持谨慎态度 。如果投资者持有美元资产,可根据自身风险承受能力和投资目标,考虑适当调整资产配置比例 。若看好美元短期上涨,可继续持有或适当增加美元资产;若担忧美元中长期下行风险,可逐步分散投资,增加其他货币资产或黄金等避险资产的配置 。对于外汇交易投资者,可关注美元指数的关键阻力位和支撑位,在有效突破阻力位时,可考虑做多美元;在价格跌破支撑位时,可尝试做空美元 。但需注意设置合理的止损和止盈,控制投资风险 。
关注重要经济事件与数据:未来一段时间,投资者需密切关注一系列重要经济事件和数据 。如美国每月公布的非农就业报告、通胀数据(CPI、PCE 等),以及美联储官员的讲话和货币政策会议 。这些事件和数据的变化将对美元走势产生重大影响 。此外,地缘政治局势的发展也不容忽视,中东地区冲突的任何新进展都可能引发市场波动 。投资者应及时关注相关信息,根据市场变化灵活调整投资策略 。